Libor

Libor — 是一种银行间互相放贷,以缓解影响其他利率交易的平均短期利率。

英国银行家协会 (BBA) — 行业机构 — 利用世界上组成 Libor 从业人员的主要银行提供的数据,每日设置利率。

Libor 的计算

60 个国家的 223 家大型世界银行每日进行调查,以回答这个问题:“如果需要借贷资金,您是否接受上午 11:00 之前按照合理的市场规模提供的银行间拆借利率吗?”BBA 去掉小组内银行提交的最高和最低利率,取其他利率的平均值并在 1130 GMT 上公布。

每间银行必须拥有自己的利率计算标准,包括自己的货币,不用外汇、现金存款或其衍生品交易,采用的利率仅为伦敦采用的利率。

这种计算方式用来设置 150 种不同指数的日利率,包括硬通货币、债券和一日到 12 个月到期的衍生品。

Libor 和 Euribor 一样是世界上的短期利率设置基准。

Libor 如何影响市场

Libor 用作成百上千种金融工具和产品的参考利率 — 因此它不仅影响交易者的活动而且影响零售银行为客户产品,比如抵押贷款和信用卡的利率以及它们的偿还成本。

总之,Libor 影响大约 3,500,000 亿美元价值、2012 年划分为三大类的金融工具,包括衍生品。

  • 标准银行间产品,比如远期利率协议、利率期货、期权和掉期交易以及掉期期权。
  • 商业产品,比如浮动利率票据和定期存款证明、财团贷款和定期贷款以及利率可变抵押贷款。
  • 专家混合产品,比如利率区间连结债券、利率剧增票据、目标赎回票据、担保抵押和债务债券。

2012 年利率操控丑闻

2012 年 7 月,据金融时报报道,Libor 自 1991 年(其成立于 1984 年)可能一直由成员银行操控,他们提交至每日调查的信息不精确,借此让计算结果得出更有利的利率,提高他们的信誉度。

巴克莱银行,英国最大一间零售银行,在 2012 年 9 月调查时承认,该银行曾试图操控 Libor的计算方式。该银行因此被 BBA 罚款 29,000 万英镑,其首席执行官被迫辞职。还有其他一些英国银行在 2012 年 10 月接受过调查。

为了转让 Libor 的管理权给一间由金融服务机构指定的独立英国监管机构,BBA 正在试图寻求权力控诉操控和规划,以完善 Libor。变化预计包括基于实际事务而非理论和最终发布的、迟三个月由银行提交的日报表。

自 2012 年早期以来,美国对 Libor 操控的违法控诉一直在进行当中。巴克莱银行只是被法庭罚款的众多银行中的一家银行。美国操控被认为已经花费了 100 亿或以上英镑。

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