除了可以交易企业的股票以外,您还可以交易指数,就像股票一样买进和卖出。

指数中包含了一组企业,其价格根据其中所有企业的平均股价确定。

您可以像买卖股票一样买进和卖出指数,用它们来分析总体经济形势、市场情绪或某个行业。

例如,美国的S&P500 指数(标准普尔 500 指数)的价格就是根据 500 家公司的股价确定的。

目前,共有很多不同的指数,每种指数都是用不同的公式来确定指数的价格。

不同的行业也有不同的指数。例如,纳斯达克生物技术指数就只包含一些从事生物技术研究的企业。

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价格加权和市场加权指数

指数主要分为两大类,每一类都是用不同的公式来确定指数的价格。

市场价值/市值加权指数根据企业的总市值确定其在指数中的权重。

基本上,企业规模越大,对指数的影响也越大。市场价值加权指数是最常见的类型。FTSE100 就是这种类型的指数。

价格加权指数根据企业的股价确定其在指数中的权重。

市值大的企业对市场加权指数的影响最大。股价高的企业对价格加权指数的影响最大。

例如,如果某企业的股价较高,其股价的任何变化比股价较低的企业更能改变总体指数。道琼斯工业平均指数就是一种价格加权指数。

利用指数交易各地区的资产

指数一般以地区为基础,每种指数都可用于衡量特定经济体的健康状况。

这是因为当在该地区上市的企业股价下跌是,指数的价格也会下跌,从而表明该地区的总体经济或某部分可能出现了问题。

例如,FTSE100 指数常被用作英国经济的风向标。

假如您看衰英国的经济前景,认为英国上市公司的表现疲软,会拉低指数的价格,您可以卖空 FTSE100 指数。

其他一些常见的地区性指数包括德国的 DAX30 指数和法国的 CAC40 指数。

利用指数衡量市场情绪

市场情绪并不总是理性的,也不一定循着经济扩张或紧缩的足迹,而是反映了投资者的风险偏好。

指数不仅能反映一个经济体的总体健康状况,还能帮助您分析占主导地位的市场情绪。从而帮助您分析其他投资者一般是看涨还是看跌

请注意,市场情绪并不总是理性的,也不一定总是与经济的变化保持一致,虽然二者之间有一定的关联。它更多的是与投资者对拥有风险资产(如股票)的偏好有关,即使在经济疲软时,它也可能会升高。

例如,想象一下您在观察 FTSE 指数成分中的某家公司,根据您对该公司前景的分析,您决定投资该公司。但随后 FTSE 指数开始下跌。这可能暗示您现在不是买进该公司股票的好时机。

这并不是因为该公司有什么根本性的疲势,而是因为该公司的股价可能被消极的市场情绪拉低。最好是等待指数总体上涨,以便借市场情绪升高的东风。

利用指数交易各行业的资产

有很多指数都是针对某个特定的产业或行业。

这些指数可帮助您分析某个行业前景的好坏,并以此为基础进行交易。

例如,如果美国颁布的新法规可能限制当地银行赚取利润的能力,您可以卖出 KBW 银行指数。该指数由美国 24 家金融机构的股票构成。

交易防守型行业或周期性行业的指数可帮助您分析经济体的整体状态。

或者,如果您认为中国经济增长的反弹可能抬高金属价格并改善矿业公司的前景,您可以买进 FTSE 指数成分中的矿业公司的 FTSE 350 矿业指数。

虽然深入了解某个行业必定会对您有所帮助,但是也可以根据经济体的总体状态交易行业指数。

某些行业被认为是防守型行业,市场对其产品的需求始终保持稳定,即使是在经济衰退期间。防守型行业包括制药业、公用事业和食品加工业。

而其它一些行业则被认为是周期性行业,这些行业在经济增长期间表现更好,而在经济低迷时期则表现疲软。周期性行业包括建筑行业。

因此,您可以根据总体经济的表现以及未来前景来决定买进或卖出特定行业的指数。例如,在经济低迷时期,您可以卖出周期性行业的指数,买进防守型行业的指数。在经济腾飞时期,您可以买进周期性行业的指数。

总结

在本课程中,您已学习了…

  • …指数中包含了一组企业,其价格根据其中所有企业的平均股价确定。
  • …您可以像交易股票一样买卖指数。
  • …市场加权指数根据企业的总市值确定其在指数中的权重。
  • …价格加权指数根据企业的股价确定其在指数中的权重。
  • …指数一般以地区为基础,每种指数都可用于衡量特定经济体的健康状况。
  • …帮助您分析占主导地位的市场情绪和对股票的风险偏好 — 从而帮助您决定何时买进或卖出股票。
  • …行业指数可帮助您分析某个行业前景的好坏,并以此为基础进行交易。
  • …交易防守型行业或周期性行业的指数可帮助您分析经济体的整体状态。

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